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笛声1文读懂富士康股份光速上市曲折路

2020-09-16 05:58:45来源:励志吧0次阅读

1文读懂富士康股分“光速”上市曲折路

3月8日,中国证监会第十七届发审委召开2018年第41次发行审核委员会工作会议,富士康工业互联网股份有限公司(以下简称“富士康股份”)首发获通过。

从招股书申报稿上报到首发获批共经历36天,富士康股分创造了A股市场IPO的新速度。

作为全球最大的电子产品代工厂,富士康在近年来多次谋求品牌化的转型之路,然而除夏普收购案外,其余的多项举措均不尽如人意。此次富士康股份如IPO成功,也有助于其凭仗国内的资本市场突破长久以来的转型困局。

腾讯科技整理了相关内容,便于网友1文读懂本次IPO事件。

富士康股分与鸿海精密、富士康的关系

“鸿海精密”属于台湾鸿海将可以购买不同经验加成的护符科技集团的核心企业; “富智康”则是鸿海科技集团旗下子公司,在香港上市,它的前身为“富士康国际”;而“富士康科技团体”其实是“鸿海精密”在大陆所有工厂的管理机构统称。

要在A股上市的“富士康股份”前身是福匠科技,2015年经过股份制改造引入各方股东后,改名为“富士康工业互联网股份有限公司”,经过多轮增资,成为下图中的股权比例。

在“富士康股分”股权结构中,中坚公司是“富士康股分”的最大股东。由于深圳富泰华、郑州鸿富锦是中坚公司的全资子公司,因此中坚公司合计持有“富士康股分”69.1405%的股分。

而鸿海精密100%间接控股中坚公司,所以实际上“富士康股份”由“鸿海精密”绝对控股。同时由于后者没有绝对的控制人,所以“富士康”一样没有绝对的控制人。

富士康股份上市时间轴

2月1日,富士康股分正式向证监会上报招股书申报稿,开启了登陆A股的历程。

2月9日,证监会公布招股书申报稿和反馈意见,资料显示其拟在上交所上市,保荐机构为中金公司;

2月11日,富士康股份二度报送申报稿;

2月22日,招股书进入“预表露更新”状态。

3月8日,中国证监会第十七届发审委召开2018年第41次发行审核委员会工作会议,富士康股分首发获通过。

从2月1日,富士康股份招股书申报稿上报之日算起,到过会仅仅用了36天,富士康股份创造了A股市场IPO的新速度。

富士康股分上市何以能搭快车

通常情况下,国内A股上市的流程要经过申报、受理、预先表露、反馈会、反馈意见回复及更新预先表露、初审会、发审委、核准发行等一系列流程,IPO的排队时间也主要消耗在预先表露到反馈意见回复及更新预先表露之间。

一般而言,排队的时间基本在半年至一年左右,但此次富士康股份仅用半个月时间就走完了这1流程。

这似乎印证了监管层对新经济企业IPO开启快速通道的传言。

2月28日,有消息称证监会发行部将对包括生物科技、云计算、人工智能、高端制造这四大新经济领域的拟上市企业中,市值到达一定规模的“独角兽”企业,放宽审批时间和盈利标准。

成立于2015年3月6日的富士康股份不但符合这一标准,其成立未满三年的门槛也取得了有关部门的特批。

根据《首次公然发行股票并上市管理办法》规定,“发行人自股份有限公司成立后,延续经营时间应当在3年以上,但经国务院批准的除外”。富士康股份提交招股书的日期为2018年2月1日,距离其成立满三年还有一个月,然而提早申报的富士康股份照旧进入了IPO审核的快速通道。其招股书中也显示:“截至本招股说明书出具之日,公司延续经营时间未满三年,公司已就前述情形向有权部门申请豁免。”

相关信息显示,早先也有经营时间未达标但获得特批上市的先例,但这类特批企业多冠以“中字头”,如中国电建、中国建筑等大型央企,而富士康股份也成为了取得特批的首家民营企业。

富士康股分业绩:低净利困局

作为全球电子产业的代工龙头,富士康有着巨无霸级的营收表现。2016年,富士康实现营收9327.69亿元,即便是此次拆分上市的富士康股分,其营收数据也超过了绝大多数A股上市公司。

从招股书公布的信息来看,2015至2017年,富士康股分营收分别高达2728亿元、2727.12亿元、3545.44亿别来无恙《神仙道》得不到的才是做好的元,年均复合增长率为14%。以2017年营收数据来比较,2016年A股已上市的公司中,唯一13家超过这1体量,可以说IPO成功以后的富士康股份将成为A股的又一大巨头。

虽然具有千亿级别的营收范围,但受制于电子制造业低毛利的市场现状,富士康股份的毛利率、净利率并不出彩。

招股书数据显示,2015至2017年,富士康股分归母净利润为143.50 亿元、143.66 亿元和158.68 亿元,年均复合增长率为5.16%,净利率在5%左右徘徊。

2017年公司的综合毛利率约为10.14%,其中通讯网络设备业务、云服务设备业务分别占公司收入的60.5%、33.96%,但上述两项业务的毛利率仅为13.65%、4.65%;尽管精密工具和工业机器人业务的毛利率高达49.23%,但由于该业务在总营收中占比仅为0.27%,因此对富士康股分的毛利率拉动其实不明显。

另外,富士康股分目前也客观存在着无实际控制人、关联交易、同业竞争等发审层面的技术问题,尽管已进入了IPO快速通道,但市场对富士康股份能否顺利IPO依旧处于观望之中。

上市募资资金用途

富士康股份将此次IPO的募投项目锁定在了工业互联网与智能制造这一领域,而智能制造是其中的重点。

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